| 
Üye Girişi
 | 
  Üye Ol
 |  RavdaTe@m |  Site Kuralları |  Yardım |  Hakkımızda
0
Home
Anasayfa
F o r u m
E-Kart
RAVDA Çocuk
Linkler
Ziyaretçi Defteri
Rehberlik Hizmetleri
Tavsiye Et
 
Sitede Arama
» Kapsamlı Arama
Google`de Ara
Google
Tavsiye Linkler
Kuran Kursu Mezunları
Müslümanlar.com
Hak Yolundayiz
Müslüman Nesil
Genç Kalem
Önemli Linkler







Statü / İstatistik
En Son Üyemiz:
Didem_
53683 Toplam Üyemiz var.
 Online Üyeler:
Online: 776 Misafir
Admin | Moderator | Vip | Üye

Giriş Vaktiniz: Cuma, 18. Temmuz 2025 - 23:53

Browseriniz:

IP Adresiniz: Hostname:

0
0
0
Forum Giris Giris Üyeler Ekibimiz Arama
Toplam Forum: 69     ***     Toplam Konu: 30100     ***     Toplam Mesaj: 148193
  
  Beni hatırla
Forum Anasayfa » TARİH / SİYASET / EKONOMİ » TÜRKİYE VE DÜNYADA SİYASET » Balayı dönemi bitmiş olabilir.

önceki konu   diğer konu
2 okunmamış mesaj mevcut (Acik)
Gönderen
Mesaj
selman8 su an offline selman8  
Balayı dönemi bitmiş olabilir.
90 Mesaj -
Balayý dönemi bitmiþ olabilir!
24/01/2008 09:38:25

ARKA PLAN / Mehmet Uður Civelek

Bir süredir finansal piyasalarda etkisini sürdüren beklenti bozulmasý ve buna baðlý olarak riskten kaçýnma eðiliminin, hafta baþýnda paniðe dönüþtüðüne tanýk olduk. Sermaye piyasalarýnda risk primleri yükseldi, menkul kýymet deðerlerindeki yüksek oranlý gerileme nedeniyle büyük kapýylar yaþandý; döviz piyasalarýnda yaþanan dalgalanmada ise en çok kredi kullanýmý olan dolar ve Japon Yeni gibi paralarýn diðerlerine karþý deðer kazandýðý gözlendi. Sonuçta bilançolar bozuldu, ipotek senetlerindeki zararlarýn bir kaç katý boyutunda ek kayýplar yazýldý; Bir önceki haftanýn kapanýþýna göre birikmiþ kayýplar bir kaç katýna yükseldi ve finansal kýrýlganlýk olaðan dýþý boyutlara týrmandý.

Pazartesi günü Asya'da baþlayan çalkantý sýrayla tüm piyasalarý etkiledi; ABD kapalý olduðu için olumsuzluk oradaki vadeli iþlemlere yansýyarak sýnýrlý kaldý. Salý günü ise Asya'da sermaye piyasalarýndaki panik ataðýn büyüdüðü fakat döviz piyasalarýnýn kýsmen durgunlaþtýðý gözlendi; Avrupa açýlýþý da oldukça kötü idi, ancak daha sonra kýsmi bir toparlama gözlendi. Salt bu geliþmelere bakarak, ileride yaþanacaklar konusunda bir öngörüde bulunmak zor, ama dikkate alýnmasý gereken önemli detaylar var.

Hafta baþýnda devreye giren ve süratle yayýlan olumsuz havanýn baþlamasýnda "Hedge Fon" olarak bilinen oyuncularýn etkili olduðunu düþünebiliriz; zira döviz piyasasýndaki eðilimler onlarýn etkili olduðu kanaatini güçlendiriyor. ABD ekonomisi kötüye giderken ve AB baþta olmak üzere diðer önemli piyasalarda faiz düþüþ beklentisi mevcut deðil iken dolarýn neden güçlendiði önemli idi... Faiz düþüþlerinin yaný sýra ABD'de açýklanan mali paketin yeterli olmayacaðýný gören Hedge fon olarak bilinen bu agresif oyuncular ya baþlarýnýn çaresine bakmak ya da böyle yaparak kendi durumlarýný birilerine hatýrlatmak zorunda kaldýlar. Onlarýn risklerini azaltmak üzere sermaye piyasalarýnda satýþa geçmesi, kullandýklarý kredileri azaltmak üzere dolar ve Japon Yeni almaya baþlamasý, beklenmedik bir anda ciddi bir hareket yarattý ve panik ataðýn en önemli nedeni oldu. Baþka bir deyiþle, eðer bu fonlar baþlarýnýn çaresine bakmak üzere risklerini azaltmaya baþlamak yerine bir süre daha beklemeyi tercih etse idi bu dalgalanma yaþanmayabilir ve paniðe dönüþmeyebilirdi.

Hedge fonlar

Söz konusu fonlar hem taþýdýklarý risk düzeyi hem de iþlem kapasiteleri açýsýndan finansal piyasalarýn en büyük oyuncularý olarak biliniyor. Sahip olduklarý ve yönettikleri kaynaklarýn 50 katý, 100 katý oranýnda risk alýp büyük hacimli krediler kullanýyorlar. Ayrýca hem sermaye hem de türev piyasalarda çok aktifler; iþlem hacimlerinin yaklaþýk yüzde 30'unu bu fonlarýn iþlemleri oluþturuyor. "Carry trade" olarak bilinen pozisyonlarýn arkasýnda çoðunlukla onlar var. 2006 yýlýnda yaþanan dalgalanma sonrasýnda küresel eðilimleri yönlendirenler ile bu fonlarýn çýkarlarý yeniden çatýþmaya baþladý ve bu gerçek büyük ölçüde ihmal edildi. Sorunlar aðýrlaþtýkça sýkýntý büyüdü.

Hedge fonlar özellikle dolar ve Japon Yeni cinsinden büyük kredi kullanýyor ve bunlarý deðiþik ülkelerin sermaye piyasalarýna veya spekülatif türev pozisyonlara yatýrýyorlar. Örneðin hem sermaye piyasalarýndaki büyük hacimli pozisyonlara ek olarak altýn-petrol-buðday gibi emtialarda alýþ yönünde çok büyük risk taþýyorlar. Spekülatif olarak aþýrýya kaçma eðilimleri fiyat istikrarýný tehdit ederek onlarý merkez bankalarý ile karþý karþýya getiriyor ve çözümü zor sorunlar yaratabiliyor.

Fakat bu saatten sonra ne onlarsýz ne de onlarla olmuyor. Devre dýþý býrakmak üzere harekete geçseniz sistem çökecek, desteklemeye ve korumaya çalýþsanýz gücünüz yetmeyecek ve üstelik sorunlar daha büyük bir hýzla aðýrlaþýyor olacak. Yaklaþýk 20 yýldýr tartýþýlan bu konuya radikal bir çözüm üretilmediði için sorun çok büyük bir açmaza dönüþtü. 11 Eylül 2001 sonrasýnda bu fonlar ile küresel eðilimleri yönlendirenlerin yaþadýðý balayý dönemi 2006'ya kadar devam etti. 2006 ikinci çeyrek dönemde yaþanan dalgalanma ile birlikte sorunlar açýða çýktý ve sýkýntý büyüdü. Bu hafta içinde ise savaþa dönüþme potansiyeli yoðun bir þekilde hissedildi. Belli ki faiz indirimleri ve mali paket, hedge fonlarýn beklentisini karþýlamamýþ ve talepleri karþýlanmaz ise baþlarýnýn çaresine bakacaklarý mesajýný çok güçlü bir þekilde vermek zorunda kalmýþlar.

Sonuç

Yukarýda özetlemeye çalýþtýðýmýz sorunun piyasa mekanýzmasý içinde çözümü yok. Tansiyon yükselebilir veya dalgalanabilir, sorun ve dengesizlikler de aðýrlaþmaya devam eder. Bu durum yalnýz küresel ekonomiyi deðil sosyal ve siyasi dengeleri de deðiþtirebilir, geçen hafta sonuna göre sorunlar ve birikmiþ kayýplar bir kaç kat arttý, baþka bir deyiþle "pandora'nýn kutusu" açýldý; balayý dönemi bitti, günü kurtarma yaklaþýmlarýnýn iflas etmeye baþladýðý bir aþamaya gelindi. Bu durumun Türkiye'ye yansýmasý büyüyememek yaný sýra artan enflasyon ve iþsizlik þeklinde olacak.

Herkesin þu gerçeði unutmamasýnda yarar var ufukta daha önce yaþamadýðýmýz türden bir belirsizlik var. Bugünden tedbirli olmak adýna ne gerekiyorsa yapýn, bu konuda kararlý olun, sonradan aðlamanýn bir faydasý olamayacak!..
Gönderen: 25.01.2008 - 10:41
Bu Mesaji Bildir   selman8 üyenin diger mesajlarini ara selman8 üyenin Profiline bak selman8 üyeyi arkadas listeme ekle Yukari
Pozisyon - İmzalar göster
önceki konu   diğer konu

Mesajlar Gönderen Tarih
 Balayı dönemi bitmiş olabilir.
selman8 25.01.2008 - 10:41
 Olabilecekler olmaya başladı.
selman8 25.01.2008 - 10:49

Lütfen Seçiniz:  
Şu an Yok üye ve 776 Misafir online. En son üyemiz: Didem_
16977 üye ile 13.07.2024 - 12:50 tarihinde en fazla ziyaretçi online oldu.

[Admin | Moderator | Kıdemli Üye | Üye]
Dogum Gününüzü Tebrik Ederiz    Doğum gününüzü tebrik eder, sıhhat ve afiyet dolu ömür dileriz:
**Su_DamlasI** (60), CeBRaiL (50), gullerinkokusu (37), bugrahan38 (34), *savle* (37), uyildiz (), -ferhat- (44), ravza_sude (37), mehmet80 (45), *eNe_KaTRe* (60), abrek17 (41), umutyolcusu20 (38), serkan55 (49), XxSaHiNBeyxX (57), sahme (52), ceyhun (44), Meltem68 (39), Dareyn (46), tansemfun (47), muratcansert (39), paraclet (48), E-SouL (37), mert_85 (40), TUAR (44), candost_81 (44), emrah50 (44), cuntý (43), abdullahkuzu (53), yengec.ssa (51), jasmin (37), affan (48), AsLi_HaN (46), fen_er_kan (40), talat73 (52), gulum55 (37), imparator sahin ()
Son 24 saatin aktif konuları - Top Üyeler
0

Copyright © ((( RAVDA.net )))  *  İrtibat   *   RAVDA Reklam Servisi   *   Tüm hakları saklıdır, izinsiz alıntı yapılamaz.
 Sitemizde yayınlanan imzalı yazıların içeriğinden yazarları, forum ve yorumlardan ekleyen şahıslar sorumlu olup, kesinlikle sitemiz sorumlu değildir.
© by ((( RAVDA.net )))

Sayfa 0.95710 saniyede açıldı   

Reklamlardan
RAVDA sitesi
hiçbir şekilde
sorumlu değildir.